本報記者 賀王娟

　　春節(jié)過后，國內(nèi)生豬市場持續(xù)低迷，生豬價格進一步探底。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，DCE生豬期貨價格自2月初以來持續(xù)下行，截至3月11日收盤，DCE生豬價格報收11170元/噸，為該期貨合約上市以來的最低點。

　　此外，近期多家上市豬企發(fā)布的2月份銷售數(shù)據(jù)顯示出“量價齊跌”特征。例如，牧原食品股份有限公司2月份銷售商品豬460.3萬頭，同比減少0.77%；商品豬銷售均價11.59元/公斤，同比下降18.72%。羅牛山股份有限公司的銷售數(shù)據(jù)顯示，2月份，公司銷售生豬4.82萬頭，環(huán)比下降18.53%，同比下降1.95%；銷售收入8022.06萬元，環(huán)比下降22.24%，同比下降20.34%。

　　深圳市京基智農(nóng)時代股份有限公司生豬銷售情況簡報顯示，2月份，公司銷售生豬20.69萬頭（其中仔豬1.43萬頭），銷售收入2.69億元；商品豬銷售均價11.41元/kg。此前1月份，京基智農(nóng)銷售生豬25.02萬頭（其中仔豬4.53萬頭），銷售收入3.58億元；商品豬銷售均價12.84元/kg；同樣呈現(xiàn)“量價齊跌”態(tài)勢。

　　上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師孫志磊對《證券日報》記者表示：“2月份，各大上市豬企銷售數(shù)據(jù)呈現(xiàn)‘量價齊跌’的主要原因是供給端與需求端的雙重擠壓。供給端，2025年能繁母豬存欄偏高，對應(yīng)2026年一季度出欄量增加，疊加春節(jié)后養(yǎng)殖端集中拋售壓欄豬源，市場供應(yīng)過剩；需求端，春節(jié)后進入消費淡季，居民鮮肉采購減少、餐飲團膳恢復(fù)不及預(yù)期、屠宰量恢復(fù)緩慢，疊加禽肉等替代品分流導(dǎo)致需求大幅走弱。”

　　此外，孫志磊進一步分析稱：“屠宰企業(yè)壓價、養(yǎng)殖端飼料成本上漲，集團廠和養(yǎng)殖戶陷入‘豬越養(yǎng)越虧、只能降價拋售’的惡性循環(huán)，進一步壓低了豬價。”

　　“能繁母豬存欄量是生豬產(chǎn)能的核心風(fēng)向標，2月份能繁母豬存欄由增轉(zhuǎn)降?！鄙綎|卓創(chuàng)資訊股份有限公司（以下簡稱“卓創(chuàng)資訊”）生豬行業(yè)高級分析師容志發(fā)對《證券日報》記者表示，受消費偏弱、出欄節(jié)奏放緩影響，生豬存欄由降轉(zhuǎn)增，豬源被動積壓。展望3月份，預(yù)計養(yǎng)殖端虧損將持續(xù)，能繁母豬存欄或延續(xù)下滑趨勢，產(chǎn)能去化穩(wěn)步推進；而受豬源基數(shù)充足、出欄偏慢影響，生豬存欄或小幅增加，兩大指標分化態(tài)勢仍將延續(xù)。

　　卓創(chuàng)資訊監(jiān)測196家樣本養(yǎng)殖企業(yè)的數(shù)據(jù)顯示，2月份能繁母豬存欄量環(huán)比下降，主要是受養(yǎng)殖端深度虧損影響，養(yǎng)殖端主動去產(chǎn)能的意愿明顯增強，部分養(yǎng)殖端主動淘汰能繁母豬，帶動能繁母豬存欄量下滑。不過，2月份生豬存欄量環(huán)比增加。

　　容志發(fā)表示，2月份生豬存欄量環(huán)比增加主要受三方面因素影響：一是前期產(chǎn)能持續(xù)釋放，市場生豬供應(yīng)基數(shù)相對充足，為存欄提供支撐；二是養(yǎng)殖端被迫壓欄所致。春節(jié)前市場需求增量不及預(yù)期，下游消化速度不及養(yǎng)殖端出欄速度；三是春節(jié)后需求回落明顯，整體消費偏弱，需求端支撐有限，月內(nèi)養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏明顯受阻。

　　受生豬出欄供應(yīng)量充足影響，容志發(fā)預(yù)計上半年豬價或仍將以震蕩下滑為主?！?025年能繁母豬存欄量真正出現(xiàn)下滑是在9月份，兌現(xiàn)到生豬出欄環(huán)比減量基本在2026年下半年，多數(shù)從業(yè)者一致認為2026年下半年生豬價格將止跌反彈?！比葜景l(fā)表示。

　　不過，容志發(fā)進一步補充說：“母豬生產(chǎn)效率的提升可能會明顯制約2026年下半年的生豬價格漲幅，而從業(yè)者的一致性預(yù)期或使各種補欄行為前置，從而影響生豬價格提前上漲?？傮w看，卓創(chuàng)資訊預(yù)計2026年二季度生豬價格有可能止跌反彈，但總體反彈幅度有限，全年養(yǎng)殖盈利或不及2025年”。

　　孫志磊表示，豬價在下半年有望迎來趨勢性反彈，但反彈需滿足三個核心條件：一是供給端，短期大豬庫存消化完畢，推動長期能繁母豬存欄降至合理線以下；二是需求端，餐飲和家庭消費回暖，傳統(tǒng)節(jié)日消費拉動；三是政策端，國家凍豬肉收儲落地、引導(dǎo)產(chǎn)能有序去化，修復(fù)市場信心。

　　“短期來看，3月份至4月份豬價仍會低位震蕩，3月中旬或再探底，3月下旬至4月份可能有技術(shù)性弱反彈，但高度有限?！睂O志磊說。