近年來(lái)，中國(guó)出口強(qiáng)勁推高貿(mào)易順差，但人民幣實(shí)際與名義匯率走低，疊加特朗普新政引發(fā)全球不確定性、地緣沖突加劇及美元儲(chǔ)備地位動(dòng)搖，導(dǎo)致人民幣外部環(huán)境劇變。人民幣匯率接下來(lái)怎么走？

“未來(lái)5至10年，美元還會(huì)出現(xiàn)明顯貶值過(guò)程，美元地位會(huì)邊際上的下降?！敝袊?guó)金融四十人研究院執(zhí)行院長(zhǎng)郭凱認(rèn)為，在軟實(shí)力層面，美國(guó)正系統(tǒng)性破壞其自身建立的國(guó)際規(guī)則體系；在硬實(shí)力層面，系統(tǒng)性收縮全球安全承諾將對(duì)美元霸權(quán)根基構(gòu)成釜底抽薪式的根本性損傷，支撐美元核心地位的基礎(chǔ)便不復(fù)存在。

CF40資深研究員、中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長(zhǎng)張斌表示，人民幣實(shí)際匯率被低估，而需求不足是2022年一季度以來(lái)人民幣實(shí)際有效匯率下降的最主要原因，首選應(yīng)對(duì)政策工具是逆周期政策，即充分降低政策利率、擴(kuò)大公共財(cái)政支出等。在短期內(nèi)還無(wú)法走出需求不足之前，采取人民幣/美元寬幅區(qū)間波動(dòng)的匯率形成機(jī)制，守住人民幣兌美元匯率的下限，鎖定貶值空間，留足升值空間。

“人民幣是有升值壓力而不是貶值壓力。”CF40成員、中金公司研究部執(zhí)行負(fù)責(zé)人、首席策略分析師繆延亮說(shuō)，“以前中國(guó)制造業(yè)大，現(xiàn)在不僅大而且強(qiáng)，在出口時(shí)有更好的定價(jià)權(quán)，有基礎(chǔ)有能力在中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易中采用本幣計(jì)價(jià)和結(jié)算?！贝送?，繆延亮認(rèn)為，強(qiáng)大的財(cái)政凈資產(chǎn)地位、當(dāng)前低利率帶來(lái)的融資優(yōu)勢(shì)以及海外人民幣資產(chǎn)的稀缺性，為加速人民幣國(guó)際化創(chuàng)造了前所未有的歷史機(jī)遇。（記者 朱曉航）